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公司債券的募集方式

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募集公司債券主要有以下三種方式:


     (1)直接募集。是指公司債券發行人直接向社會公眾發行債券。我國一般禁止這種方式。


     (2)代銷募集。指公司委托證券承銷商代辦銷售其所發行的公司債券。一般是由證券承銷商與委托承銷的發行公司簽訂委托合同,收取相應的手續費,代辦銷售債券。如果在合同規定的承銷期限內沒能將債券銷完,可以將剩余債券退還給發行公司。在這種情況下,代銷人一般是商業銀行和信托公司。


     (3)承銷募集。又稱包銷,是指公司發行的全部公司債券由承銷人認購,再向外界銷售;或者承銷商先向外界銷售,在約定的承銷期滿后,再將剩余的債券自行收購。在前一種情況下,一般是發行公司債券的公司將公司債券以低于債券面額的價格出賣給承銷人,承銷人再以債券面額價格或更高的價格向社會公眾出售,以獲得差價利益;在后一種情況下,承銷商先自行銷售,自行負責,如果發行公司債券的公司信譽良好,公司債券在證券市場為公眾搶購時,承銷人還可以加價出售獲利。在這里,承銷人一般是商業銀行和專門經營證券業務的公司。


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